上证报中国证券网讯 私募股权投资业务越来越成为影响券商业绩的重要增量。作为兴业证券旗下私募基金子公司，兴证创新资本管理有限公司（下称“兴证资本”）近年来规模不断壮大。依托券商，兴证资本有哪些独特优势？未来，公司如何发力，筛选一级市场的优秀标的？

近日，兴证资本有关负责人在接受上海证券报采访时表示，券商私募子有着自身的独特优势，天然对金融市场更加熟悉，可以协同券商各个分支机构、各部门，为企业从早期融资到上市提供一系列服务。

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集券商协同之力

券商的业务大多集中于一级半及二级市场，踏入一级市场的券商系私募基金子公司，如何与一众市场化GP展开竞争？

该负责人表示，券商私募子有着自身的独特优势，天然对金融市场更加熟悉，可以协同券商各个分支机构、各部门，为企业从早期融资到上市提供一系列服务，给企业一些比较好的管理建议。

首先，在募资方面，券商有强大的客户资源。“我们有广泛的政府和上市公司的资源，这往往成为我们募资的重要渠道。”该负责人介绍，因国有券商背景加上专业化的运作能力，政府引导基金也更加愿意信任兴证资本这样的券商私募子机构。

其次，在项目筛选方面，券商本身就有庞大的分支机构，分布在全国各地，这为私募子提供了广泛的项目来源。“分公司现在也做机构业务，我们内部会有明确的任务指标下发给分公司或分支机构，他们每年会推荐一定数量的项目给我们，项目完成后他们还会获得一定的奖励。”该负责人说，这种方式也解决了券商分支机构以往过于依赖经纪业务的问题，将传统的二级市场业务与一级市场业务有效整合。

第三，在投后服务方面，券商私募子能与分支机构、投行、研究所等各部门协同，共同为被投项目赋能。“分散在全国各地的分支机构，经常跟企业互动，了解企业的需求。企业有上市需求，可以介绍我们的投行给它；企业有行业研究的需求，可以介绍我们的研究员；企业上市以后，公司高管需要做资产配置，也可以把账户开在分公司。”

私募子有望带来业绩增量

“私募子对证券公司业绩的整体贡献率在逐渐上升。”该负责人表示。

中国基金业协会披露的数据显示，截至2022年四季度末，券商私募子公司私募基金共1246只，规模为5895.72亿元（实缴规模），较2021年四季度末增加397.69亿元，增幅为7.23%。

该负责人认为，私募股权投资业务对于券商的重要性正不断提升。一方面，从投行业务角度来看，私募子可以在早期阶段提前介入项目，为企业做好资金和产业服务，并形成股权绑定，为投行后期介入提供机会。

另一方面，发展私募子业务可以在更早阶段配置优质企业。“很多企业一上市估值炒作得很贵，这时候券商从二级市场投入性价比不高，还容易出现亏损。如果看好相关企业但买不进去或者买了就亏，不利于券商自营业务。”他表示，如果通过私募子来提前布局优质企业，稳定性和收益性都更好。

“券商私募子业务的带动性不只是体现在私募子本身的业绩报表上，还体现在对券商投行、自营、经纪等多项业务的带动上。券商私募子看起来是专注于一级市场的股权投资业务，但实际上能带动券商全面的服务。”他说。（王彦琳）

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